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雷火appapp:全球经济复苏 十难题待解 - 全球财经 - 工商时报

发布时间:2022-06-19 浏览量:1198

牛津经济研究院23日举行在线会议指出,3月以来全球经济复苏确实优于预期,但全世界尚未从“失望的十年”走出来,现在市场又深陷二低一高一震(低利率、低GDP年增、高通膨、资产收益波动大)的焦虑。全球有十大难题需逐一克服,否则经济复苏“走不长”。

牛津经济研究团队提出的经济复苏面对的十大议题:包括:

一、全球储蓄率在未来20年会保持偏高。二、各国财政扩张导致安全资产短缺。三、生育率、寿命和生产率下降会使得经济成长长期处于停滞状态。四、通膨压力在2020年代都不会形成。五、历经2020~2021的总经震荡后,贫富差距扩大。六、市场需要习惯于降低风险调整后的收益。七、长期资产市场经常轮替。八、新兴市场需维持拥有人口红利驱动新的希望。九、新兴市场的中期债务大部分需要解决。十、与民粹主义有关的保守总体政策,面临双向风险。

十大问题中,最难的是前二项。首先,民间储蓄率之于总体经济的意义,已不同于昔日!牛津团队指出,全球储蓄率随著新冠疫情大流行而提升,而且人类平均寿命延长使得职场人士的储蓄跟著增加,抵消了退休婴儿潮世代储蓄减少的空缺大,加上拥有人口红利的新兴市场,储蓄率已相对较高,其社会中坚世代正迈向生命周期的高储蓄年期,未来几十年将会是全球储蓄率提升的另一大动能,如何缓解高储蓄率的社会压力或善用民间资金的妥当策略,会是一大难题。

据牛津的仿真模型,2020年全球安全资产应增加4.9兆美元,但受各国央行货币量化宽松影响,估计未来每年只会增0.4兆美元,凸显安全资产短缺的严重困扰,随著全球储蓄率高升、民众获得的安全收益率势必会更低,直接相关的民间消费动能都将因此受到阻碍,“没有消费力,经济复苏将是空谈。”

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